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鹰眼预警:科远智慧营业收入与净利润变动背离

2021-07-22 22:23:34 来 源:网络转载 浏览 451 次 字体:

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

7月22日,科远智慧发布2021年半年度报告。

报告显示,公司2021年上半年营业收入为4.48亿元,同比增长19.96%;归母净利润为3647.17万元,同比下降46.88%;扣非归母净利润为2919.68万元,同比下降54.04%;基本每股收益0.1535元/股。

公司自2010年3月上市以来,已经现金分红12次,累计已实施现金分红为2.72亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对科远智慧2021年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为4.48亿元,同比增长19.96%;净利润为4028.88万元,同比下降42.89%;经营活动净现金流为-7989.3万元,同比下降1066.31%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为20.12%,4.84%,-46.88%,变动趋势持续下降。

项目 20190630 20200630 20210630
归母净利润(元) 6549.47万 6866.25万 3647.17万
归母净利润增速 20.12% 4.84% -46.88%

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长19.96%,净利润同比下降42.89%,营业收入与净利润变动背离。

项目 20190630 20200630 20210630
营业收入(元) 3.08亿 3.74亿 4.48亿
净利润(元) 6644.87万 7054.61万 4028.88万
营业收入增速 21.44% 21.25% 19.96%
净利润增速 20.33% 6.17% -42.89%

从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动19.96%,销售费用同比变动61.08%,销售费用与营业收入变动差异较大。

项目 20190630 20200630 20210630
营业收入(元) 3.08亿 3.74亿 4.48亿
销售费用(元) 2950.9万 3725.63万 6001.36万
营业收入增速 21.44% 21.25% 19.96%
销售费用增速 20.31% 26.25% 61.08%

结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长36.79%,营业成本同比增长36.16%,存货增速高于营业成本增速。

项目 20190630 20200630 20210630
存货较期初增速 2.73% 11.88% 36.79%
营业成本增速 19.03% 26.97% 36.16%

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长36.79%,营业收入同比增长19.96%,存货增速高于营业收入增速。

项目 20190630 20200630 20210630
存货较期初增速 2.73% 11.88% 36.79%
营业收入增速 21.44% 21.25% 19.96%

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长19.96%,经营活动净现金流同比下降1066.31%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目 20190630 20200630 20210630
营业收入(元) 3.08亿 3.74亿 4.48亿
经营活动净现金流(元) 2503.76万 826.78万 -7989.3万
营业收入增速 21.44% 21.25% 19.96%
经营活动净现金流增速 63.58% -66.98% -1066.31%

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流分别为0.3亿元、826.8万元、-0.8亿元,持续下降。

项目 20190630 20200630 20210630
经营活动净现金流(元) 2503.76万 826.78万 -7989.3万

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-0.8亿元,净利润与经营活动净现金流背离。

项目 20190630 20200630 20210630
经营活动净现金流(元) 2503.76万 826.78万 -7989.3万
净利润(元) 6644.87万 7054.61万 4028.88万

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-1.98低于1,盈利质量较弱。

项目 20190630 20200630 20210630
经营活动净现金流(元) 2503.76万 826.78万 -7989.3万
净利润(元) 6644.87万 7054.61万 4028.88万
经营活动净现金流/净利润 0.38 0.12 -1.98

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为0.38、0.12、-1.98,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。

项目 20190630 20200630 20210630
经营活动净现金流(元) 2503.76万 826.78万 -7989.3万
净利润(元) 6644.87万 7054.61万 4028.88万
经营活动净现金流/净利润 0.38 0.12 -1.98

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为34.45%,同比下降18.46%;净利率为8.99%,同比下降52.39%;净资产收益率(加权)为1.6%,同比下降47.71%。

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为3.14%,3.06%,1.6%,变动趋势持续下降。

项目 20190630 20200630 20210630
净资产收益率 3.14% 3.06% 1.6%
净资产收益率增速 19.39% -2.55% -47.71%

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为27.7%,同比增长64.93%;流动比率为2.21,速动比率为1.66;总债务为2281.19万元,其中短期债务为2281.19万元,短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为2.39、1.57、0.84,持续下降。

项目 20190630 20200630 20210630
现金比率 2.39 1.57 0.84

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.09、0.02、-0.1,持续下降。

项目 20181231 20191231 20201231
经营活动净现金流(元) 7517.02万 1.23亿 1.87亿
流动负债(元) 3.49亿 4.81亿 6.6亿
经营活动净现金流/流动负债 0.22 0.26 0.28

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.4亿元,较期初变动率为43.17%。

项目 20201231
期初预付账款(元) 3062.87万
本期预付账款(元) 4385.15万

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,预付账款/流动资产比值分别为1.77%、2.11%、2.38%,持续增长。

项目 20190630 20200630 20210630
预付账款(元) 3423.51万 3927.58万 4385.15万
流动资产(元) 19.33亿 18.61亿 18.45亿
预付账款/流动资产 1.77% 2.11% 2.38%

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长43.17%,营业成本同比增长36.16%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目 20190630 20200630 20210630
预付账款较期初增速 104.87% 37.36% 43.17%
营业成本增速 19.03% 26.97% 36.16%

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,其他应收款/流动资产比值分别为1.11%、1.49%、2.1%,持续上涨。

项目 20190630 20200630 20210630
其他应收款(元) 2154.74万 2767.87万 3875.88万
流动资产(元) 19.33亿 18.61亿 18.45亿
其他应收款/流动资产 1.11% 1.49% 2.1%

• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为0.3亿元,较期初变动率为255.5%。

项目 20201231
期初其他应付款(元) 892.63万
本期其他应付款(元) 3173.27万

从资金协调性看,需要重点关注:

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.5亿元,筹资活动净现金流为-0.9亿元,经营活动无法覆盖投资资金需求,融资渠道趋紧。

项目 20210630
经营活动净现金流(元) -7989.3万
投资活动净现金流(元) -6828.89万
筹资活动净现金流(元) -8681.43万

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内,经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负,分别为-0.8亿元、-0.7亿元、-0.9亿元,需关注资金链风险。

项目 20210630
经营活动净现金流(元) -7989.3万
投资活动净现金流(元) -6828.89万
筹资活动净现金流(元) -8681.43万

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、1.7亿元、1.1亿元,公司经营活动净现金流分别0.3亿元、826.8万元、-0.8亿元。

项目 20190630 20200630 20210630
资本性支出(元) 5235.02万 1.67亿 1.1亿
经营活动净现金流(元) 2503.76万 826.78万 -7989.3万

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为0.84,同比增长13.27%;存货周转率为0.74,同比下降19.57%;总资产周转率为0.15,同比增长8.4%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为5.98%、8.95%、14.93%,持续增长。

项目 20190630 20200630 20210630
存货(元) 1.48亿 2.47亿 4.58亿
资产总额(元) 24.75亿 27.61亿 30.67亿
存货/资产总额 5.98% 8.95% 14.93%

从长期性资产看,需要重点关注:

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为0.85、0.84、0.65,持续下降。

项目 20190630 20200630 20210630
营业收入(元) 3.08亿 3.74亿 4.48亿
固定资产(元) 3.61亿 4.44亿 6.88亿
营业收入/固定资产原值 0.85 0.84 0.65

• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为4亿元,较期初增长60.74%。

项目 20201231
期初在建工程(元) 2.48亿
本期在建工程(元) 3.98亿

从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为0.6亿元,同比增长61.08%。

项目 20190630 20200630 20210630
销售费用(元) 2950.9万 3725.63万 6001.36万
销售费用增速 20.31% 26.25% 61.08%

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为9.58%、9.97%、13.39%,持续增长。

项目 20190630 20200630 20210630
销售费用(元) 2950.9万 3725.63万 6001.36万
营业收入(元) 3.08亿 3.74亿 4.48亿
销售费用/营业收入 9.58% 9.97% 13.39%

• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为0.3亿元,同比增长35.95%。

项目 20190630 20200630 20210630
管理费用(元) 2037.98万 2213.83万 3009.67万
管理费用增速 -13% 8.63% 35.95%

• 管理费用增速超营收。报告期内,管理费用同比增长35.95%,营业收入同比增长19.96%,管理费用增速高于营业收入增速。

项目 20190630 20200630 20210630
营业收入增速 21.44% 21.25% 19.96%
管理费用增速 -13% 8.63% 35.95%

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑:小浪快报

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